消息兩則
文章來(lái)源：通和投資發(fā)布時(shí)間：2019-03-15
3月份進(jìn)行的兩會(huì)廣受社會(huì)各界的關(guān)注，對(duì)于金融立法眾多代表提出了自己的看法。兩會(huì)期間央行一正三副四位行長(zhǎng)集體亮相舉行記者會(huì)。
完善金融立法，兩會(huì)代表有看法
全國(guó)人大代表王玉玲：盡快制定存款保險(xiǎn)法
王玉玲表示：我國(guó)現(xiàn)有法律條款沒(méi)有形成一套完整的有序處置的規(guī)則體系，可操作性差，法律效力不足，規(guī)則不透明。
在實(shí)踐中，政府牽頭監(jiān)管部門采取“一事一議”的方式談判達(dá)成最終處置方案。這種做法的弊端很明顯，主要表現(xiàn)在預(yù)期不穩(wěn)、成本高昂、效率低下、欠缺公平四方面。
隨著我國(guó)金融業(yè)進(jìn)一步對(duì)內(nèi)對(duì)外開(kāi)放，越來(lái)越多的非國(guó)有乃至國(guó)際資本進(jìn)入金融領(lǐng)域，亟需改變我國(guó)當(dāng)前以國(guó)有機(jī)構(gòu)為主的風(fēng)險(xiǎn)處置做法。為此，王玉玲建議，在《存款保險(xiǎn)條例》基礎(chǔ)上制定存款保險(xiǎn)法，加快構(gòu)建一個(gè)以存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)為核心的金融機(jī)構(gòu)有序處置機(jī)制，確保正常時(shí)期對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的常態(tài)化有序處置，特殊時(shí)期對(duì)系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)的特別處置，實(shí)現(xiàn)保護(hù)公眾利益、維護(hù)金融穩(wěn)定、防范道德風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)市場(chǎng)出清及處置成本最小化的目標(biāo)。
首先，賦予存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)充分的信息獲取權(quán)，并有權(quán)對(duì)銀行進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)，確保其全面并持續(xù)獲得反映銀行安全穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的內(nèi)控和監(jiān)管信息，及時(shí)識(shí)別問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)，在問(wèn)題出現(xiàn)早期對(duì)銀行采取風(fēng)險(xiǎn)控制和糾正措施。
其次，在早期糾正無(wú)法降低問(wèn)題銀行的風(fēng)險(xiǎn)狀況、該機(jī)構(gòu)仍然面臨倒閉風(fēng)險(xiǎn)且需使用存款保險(xiǎn)基金的情況下，應(yīng)當(dāng)由存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)擔(dān)任接管組織。在遵循基金使用成本最小化原則的前提下，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可及時(shí)制定處置方案，綜合采取多種措施對(duì)問(wèn)題銀行實(shí)施專業(yè)化、市場(chǎng)化的處置。
再次，若采取風(fēng)險(xiǎn)處置措施后，問(wèn)題銀行仍無(wú)救活的可能性，則應(yīng)進(jìn)入司法破產(chǎn)清算，由存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)擔(dān)任破產(chǎn)管理人。存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)依法履行償付存款的義務(wù)后，可作為債權(quán)人參與銀行破產(chǎn)程序，分配銀行的破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)存款保險(xiǎn)基金損失的最小化。
王玉玲還建議在存款保險(xiǎn)法中規(guī)定設(shè)立獨(dú)立的存款保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)，明確其實(shí)施專業(yè)處置等職責(zé)，并賦予其必要的人事管理權(quán)、經(jīng)費(fèi)使用權(quán)、工作決策與執(zhí)行權(quán)。鑒于農(nóng)村信用社和系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的特殊性，有必要對(duì)這兩類機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)處置作出有針對(duì)性的制度安排。要做好存款保險(xiǎn)法與《商業(yè)銀行法》《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》的銜接。
全國(guó)人大代表李瑋:盡快修訂《證券法》
全國(guó)人大代表、中泰證券黨委書記、董事長(zhǎng)李瑋表示，近年來(lái)，我國(guó)資本市場(chǎng)的內(nèi)外部環(huán)境與運(yùn)行基礎(chǔ)都發(fā)生了重大變化，現(xiàn)行《證券法》已經(jīng)難以適應(yīng)資本市場(chǎng)改革發(fā)展的需要，應(yīng)盡快修訂，完善資本市場(chǎng)持續(xù)健康發(fā)展的基礎(chǔ)性制度，深化資本市場(chǎng)改革，實(shí)現(xiàn)以資本市場(chǎng)的高質(zhì)量推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的高質(zhì)量。
李瑋建議，在改革股票發(fā)行制度、加大證券市場(chǎng)違法行為處罰力度、進(jìn)一步加強(qiáng)投資者保護(hù)制度建設(shè)、取消客戶交易結(jié)算資金第三方存管，以及取消禁止證券公司接受全權(quán)委托的規(guī)定等幾個(gè)方面，對(duì)《證券法》進(jìn)行重點(diǎn)修訂。
推行股票發(fā)行注冊(cè)制改革是當(dāng)前資本市場(chǎng)重要且緊迫的一項(xiàng)工作。但現(xiàn)行《證券法》尚未涉及注冊(cè)制相關(guān)內(nèi)容。李瑋建議，加快推進(jìn)《證券法》修訂，在法律上確立注冊(cè)制，為多層次資本市場(chǎng)推行注冊(cè)制提供法律支撐；堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化改革方向，進(jìn)一步加強(qiáng)事中事后監(jiān)管，完善市場(chǎng)信息披露等內(nèi)容，為注冊(cè)制實(shí)施提供綜合配套的法律保障。
“現(xiàn)行《證券法》等法律對(duì)違法行為的處罰力度不強(qiáng)，違法成本太低，難以形成有效威懾?！睂?duì)此，李瑋建議，在《證券法》第189條、193條中提高對(duì)欺詐發(fā)行股票、違規(guī)披露信息等違法主體的處罰標(biāo)準(zhǔn)，增強(qiáng)對(duì)違法行為的懲罰力度；加重對(duì)欺詐發(fā)行、違規(guī)披露信息等行為的刑罰力度，延長(zhǎng)相關(guān)責(zé)任人員刑期，以實(shí)現(xiàn)“罪責(zé)刑”相適應(yīng)，更好地打擊和威懾證券市場(chǎng)違法行為。
“在《證券法》修訂中要重點(diǎn)突出投資者保護(hù)，完善投資者利益損失補(bǔ)償、法律救濟(jì)、行政救濟(jì)以及責(zé)任追究機(jī)制，為投資者保護(hù)提供全面系統(tǒng)的司法保障；借鑒美國(guó)聯(lián)邦民事訴訟條例規(guī)定，在證券欺詐等案件審理中試點(diǎn)集團(tuán)訴訟機(jī)制，發(fā)揮民間索賠的監(jiān)督作用，降低訴訟成本。”李瑋建議。
一正三副，央行四位行長(zhǎng)集體亮相
3月10日，十三屆全國(guó)人大二次會(huì)議新聞中心舉行記者會(huì)，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)易綱，副行長(zhǎng)陳雨露，副行長(zhǎng)、國(guó)家外匯管理局局長(zhǎng)潘功勝，副行長(zhǎng)范一飛集體亮相。
穩(wěn)健貨幣政策的內(nèi)涵沒(méi)有變
易綱表示，穩(wěn)健的貨幣政策是一個(gè)內(nèi)容非常豐富的政策取向。我們現(xiàn)在強(qiáng)調(diào)穩(wěn)健的貨幣政策，和以前比較，這次我們沒(méi)有提“中性”，更簡(jiǎn)潔，但實(shí)際上穩(wěn)健貨幣政策的內(nèi)涵沒(méi)有變。主要穩(wěn)健的貨幣政策要體現(xiàn)逆周期的調(diào)節(jié)，同時(shí)貨幣政策在總量上要松緊適度。今年的松緊適度，就是要把廣義貨幣（M2）和社會(huì)融資規(guī)模的增速大體上和名義GDP的增速保持一致，這就是個(gè)松緊適度的概念。另外，要求我們?cè)诮Y(jié)構(gòu)上更加優(yōu)化，也就是進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)小微企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)的支持。最后，這個(gè)穩(wěn)健的貨幣政策還要兼顧內(nèi)外平衡，因?yàn)橹袊?guó)的經(jīng)濟(jì)已經(jīng)深度融入了世界經(jīng)濟(jì)，所以我們考慮貨幣政策的時(shí)候，當(dāng)然要以國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)為主來(lái)考慮，但同時(shí)要兼顧國(guó)際和中國(guó)在全球經(jīng)濟(jì)關(guān)系中的地位和我們外向型經(jīng)濟(jì)的方面。
潘功勝也表示，1月票據(jù)融資的數(shù)字有所增加，主要是支持了實(shí)體經(jīng)濟(jì)。央行做了廣泛的調(diào)研和充分分析，關(guān)于票據(jù)融資和結(jié)構(gòu)性存款之間是否存在套利行為，可能只是個(gè)別的行為，結(jié)構(gòu)性存款利率和票據(jù)融資利率的空間也是非常有限的，不是普遍的現(xiàn)象，也不是票據(jù)融資增加的主要原因。
潘功勝?gòu)?qiáng)調(diào)，下一步央行要加強(qiáng)票據(jù)融資利率和資本市場(chǎng)利率之間的聯(lián)動(dòng)和傳導(dǎo)，對(duì)于可能存在的套利和資金空轉(zhuǎn)保持警惕，及時(shí)采取措施。引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)內(nèi)部管理，完善業(yè)務(wù)考核，發(fā)揮票據(jù)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持作用，防止有關(guān)行為的扭曲和風(fēng)險(xiǎn)的累積。
降準(zhǔn)還有一定空間，但已比前幾年小很多
易綱表示，現(xiàn)在的存款準(zhǔn)備金率將來(lái)會(huì)逐步向三檔比較清晰的框架來(lái)完成目標(biāo)。大型銀行為一檔，中型銀行為第二檔，小型銀行特別是縣域的農(nóng)村信用社、農(nóng)商行為最低的一檔?，F(xiàn)在在逐步簡(jiǎn)化，使得存款準(zhǔn)備金率有個(gè)更加清晰透明的框架。
從國(guó)際比較而言，我國(guó)的存款準(zhǔn)備金率在國(guó)際比較中是中等的。在這一輪國(guó)際金融危機(jī)以后，現(xiàn)在發(fā)達(dá)國(guó)家的法定存款準(zhǔn)備金率是比較低，但是它的超額存款準(zhǔn)備金率比較高。美國(guó)的法定存款準(zhǔn)備金率加上超額存款準(zhǔn)備金率一共有12%的水平，歐洲也是12%，日本更高，日本法定存款準(zhǔn)備金加上超額存款準(zhǔn)備金有20%多，這就是他們總準(zhǔn)備金率的水平。
易綱說(shuō)，目前情況下，法定存款準(zhǔn)備金率目前是11%，銀行清算用的超額準(zhǔn)備金率只有1%左右。所以，我國(guó)銀行的總準(zhǔn)備金率也就是12%左右，實(shí)際上跟發(fā)達(dá)國(guó)家的總的準(zhǔn)備金率差不多，而且這個(gè)比率要遠(yuǎn)低于日本的比率。發(fā)展中國(guó)家有個(gè)發(fā)展階段的問(wèn)題，在這個(gè)階段，一定的法定存款準(zhǔn)備金率還是合適的，必要的。
“所以，通過(guò)準(zhǔn)備金率下調(diào)，在目前的情況下，還有一定的空間，但是這個(gè)空間比起前幾年已經(jīng)小多了。”易綱說(shuō)，同時(shí)在調(diào)整存款準(zhǔn)備金率時(shí)還要考慮最優(yōu)的資源配置，防范風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題。
中美貿(mào)易談判中，匯率談了這些問(wèn)題
就外界關(guān)心的中美貿(mào)易談判中的匯率內(nèi)容，易綱透露，中美在剛剛結(jié)束的第七輪貿(mào)易磋商談判過(guò)程中，確實(shí)就匯率問(wèn)題進(jìn)行了討論，具體內(nèi)容主要有以下幾方面：
第一，雙方討論了如何尊重對(duì)方的貨幣當(dāng)局在決定貨幣政策自主權(quán)。
第二，雙方討論了雙方都應(yīng)該堅(jiān)持市場(chǎng)決定的匯率制度這樣一個(gè)原則。
第三，雙方討論了雙方都應(yīng)該遵守歷次G20峰會(huì)的承諾，比如說(shuō)不搞競(jìng)爭(zhēng)性貶值、不將匯率用于競(jìng)爭(zhēng)性目的。并且雙方就外匯市場(chǎng)保持密切溝通。
第四，雙方討論了雙方都應(yīng)該按照國(guó)際貨幣基金組織的數(shù)據(jù)透明度標(biāo)準(zhǔn)來(lái)承諾披露數(shù)據(jù)等這些重要問(wèn)題。
“雙方在許多關(guān)鍵和重要問(wèn)題上達(dá)成了共識(shí)。”易綱還強(qiáng)調(diào)，我們絕不會(huì)把匯率用于競(jìng)爭(zhēng)的目的，也不會(huì)用匯率來(lái)提高中國(guó)的出口，或者進(jìn)行貿(mào)易摩擦工具的考慮，我們承諾絕對(duì)不這樣做的。
匯率穩(wěn)定不代表盯死不動(dòng)，彈性匯率發(fā)揮穩(wěn)定器作用。隨著中國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷完善，市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)在整個(gè)匯率形成機(jī)制里面所占的比重越來(lái)越大，也就是說(shuō)市場(chǎng)要在配置資源中起決定性的作用，我們匯率是朝著市場(chǎng)方向發(fā)展。
“至于要維持匯率穩(wěn)定是否會(huì)影響貨幣政策，在過(guò)去這些年的實(shí)踐中，我們都比較好地解決了這個(gè)問(wèn)題?！币拙V稱，我們要考慮貨幣政策要以國(guó)內(nèi)為主，考慮貨幣政策的時(shí)候，主要是價(jià)格和數(shù)量這些變量，匯率在國(guó)內(nèi)的考慮里面應(yīng)當(dāng)是不占重要地位的。我們?cè)趪?guó)內(nèi)的貨幣政策上，比如說(shuō)存款準(zhǔn)備金率、利率多高，都是以國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和發(fā)展趨勢(shì)為主考慮的。
易綱也表示，匯率形成機(jī)制改革的過(guò)程中，會(huì)存在對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)變量發(fā)生影響的問(wèn)題。在這個(gè)問(wèn)題中，我們要處理好以下幾個(gè)問(wèn)題：
一是堅(jiān)持市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的匯率形成機(jī)制，它是市場(chǎng)決定的。央行已經(jīng)基本上退出了對(duì)匯率市場(chǎng)的日常干預(yù)。匯率市場(chǎng)的波動(dòng)和一定程度上的彈性，對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)是有好處的。彈性的匯率是宏觀經(jīng)濟(jì)和調(diào)節(jié)國(guó)際收支的自動(dòng)穩(wěn)定器。
二是匯率穩(wěn)定不代表說(shuō)匯率盯死了不動(dòng)，匯率必須要有個(gè)彈性，有個(gè)靈活的匯率形成機(jī)制，才能起到我說(shuō)的自動(dòng)穩(wěn)定器的作用。
對(duì)于下一步的匯率走勢(shì)，易綱認(rèn)為當(dāng)前人民幣匯率預(yù)期越來(lái)越穩(wěn)。經(jīng)過(guò)這么多年市場(chǎng)機(jī)制的不斷形成和完善，我國(guó)企業(yè)對(duì)人民幣匯率彈性已越來(lái)越習(xí)慣，老百姓對(duì)這個(gè)彈性也很習(xí)慣，外匯市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具也越來(lái)越多。在開(kāi)放的過(guò)程中，外國(guó)投資者要投資到中國(guó)市場(chǎng)，也要對(duì)投資的頭寸進(jìn)行套期保值。這些工具都越來(lái)越方便，交易量也越來(lái)越大，成本也相對(duì)變得比較適度。“外匯市場(chǎng)建設(shè)和中國(guó)不斷開(kāi)放的總形勢(shì)，會(huì)使得人民幣匯率更加向市場(chǎng)決定的改革方向不斷邁進(jìn)。而且隨著市場(chǎng)工具的增多和完善，人們的預(yù)期也越來(lái)越穩(wěn)。”
資管產(chǎn)品統(tǒng)計(jì)實(shí)現(xiàn)全覆蓋，底已摸清
陳雨露表示：金融業(yè)綜合統(tǒng)計(jì)是央行近年來(lái)重點(diǎn)推動(dòng)的改革，主要解決的是宏觀金融決策的信息不對(duì)稱問(wèn)題。要求把所有的金融機(jī)構(gòu)、所有的金融活動(dòng)、所有的國(guó)家金融基礎(chǔ)設(shè)施都要統(tǒng)計(jì)在內(nèi)?？梢詾榉婪痘庀到y(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，推動(dòng)金融體制改革，包括金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，來(lái)提供數(shù)據(jù)和信息的充分支持。
目前，央行完成了資產(chǎn)管理產(chǎn)品統(tǒng)計(jì)的全覆蓋。能夠按月統(tǒng)計(jì)資管產(chǎn)品，全面摸清并能動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)影子銀行中復(fù)雜的資管產(chǎn)品情況；更加完整地測(cè)算宏觀杠桿率。包括不同的金融工具的杠桿水平，包括不同地區(qū)，都統(tǒng)計(jì)出來(lái)，更好地為我們結(jié)構(gòu)性去杠桿，讓它有據(jù)可依。下一步將重點(diǎn)在系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)還有金融控股公司統(tǒng)計(jì)上取得新的進(jìn)展和新的突破，以此來(lái)盡早地構(gòu)建起我們國(guó)家金融基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)。